世界の果ての秘密の場所に、宝石や金貨がきらめく巨大な沈没財宝がある。太陽の光がそれに反射して空に輝くとき、まばゆい虹が生まれる。実はその財宝こそ、世界中のすべての虹の源なんだ。知らなかったでしょ。潜水艦のオリーとベスは海の探検家だから、虹の財宝を探しに出発する。でも、たくさんの悪者たちもそれを狙っている。スナーキー・シャークスキンとそのずるがしこいシーホース・ギャングみたいにね。財宝の善良なシーライオン守護者が邪悪なシーライオン海賊に変わると、虹は深刻な危機に陥る。もし彼らが財宝を盗めば、世界中のすべての虹が永遠に失われてしまう。ああ、大変。オリーとベスはどうやって虹を救えるのか？方法は一つしかない。「ダイブせよ、オリー、ダイブ！」